Инвестбанк JPMorgan станет консультантом Минфина: он поможет Рф достигнуть увеличения кредитного рейтинга, заявил замминистра денег Сергей Сторчак. На данный момент рейтинг Рф — Baa1 по шкале Moody’s и BBB у Fitch и S&P. Согласно програмке управления госфинансами к 2016 г. обязано быть А3 и A соответственно.

JPMorgan адаптирует для рейтинговых агентств документы Минфина, будет объяснять непонятные места, налаживать постоянную связь, объяснил «Ведомостям» Сторчак: «Детали еще не известны, это 1-ый опыт — пока остается лишь гадать». Банку ничего не заплатят, утверждает сотрудник Минфина. Почти все инвестбанки помогают Минфину безвозмездно, убеждает чиновник, «это престижно для их».

JPMorgan не 1-ый инвестбанк на службе у русского страны. Goldman Sachs с весны работает над улучшением вкладывательного стиля страны. Правда, делает это не безвозмездно, а за $500 000. «У Goldman Sachs наиболее широкий профиль — организовывает встречи с инвесторами, налаживает диалог с ними, а JPMorgan сфокусируется на рейтингах», — объяснил Сторчак.

Минфин и сам отлично справлялся с разъяснительный работой во время роуд-шоу евробондов, говорят инвестбанкиры. «Но мы работаем с инвесторами и рейтинговыми агентствами раз в год, когда занимаем на наружном рынке, нужен тот, кто делает это на неизменной базе», — разъясняет Сторчак. Минфин вдохновил забугорный опыт, вспоминает он: «Почти все страны нанимали банки, рейтинг их в итоге увеличивали».

Инсайдеры, понимающие внутреннюю кухню, вправду могут посодействовать, оптимистичен сотрудник глобального инвестбанка. Все три ведущих агентства не стали комментировать, чем может посодействовать Минфину JPMorgan. Субъективные причины на 60-70% определяют оценку аналитика, объяснения чрезвычайно важны, лаконичен вице-президент Moody’s Евгений Тарзиманов.

На фоне рецессии увеличение рейтинга было бы кстати — стоимость заимствований снизится на 0,25 п. п. либо даже на 0,5 п. п., оценивает партнер Spectrum Partners Андрей Лифшиц (в прошедшем году Наша родина расположила 5-летние евробонды под 3,3%, 10-летние — под 4,6%, 30-летние — под 5,8%). Опустятся ставки и для русских компаний, замечает чиновник Минфина: «Нередко их понижают автоматом прямо за ставками суверена». Некие компании уперлись в суверенный рейтинг, как в потолок, разъясняет иностранный инвестбанкир, к примеру Сбербанк, «Лукойл».

Все индикаторы денежной стойкости молвят о том, что рейтинг мог быть хотя бы на ступень выше, уверен аналитик RBI Гирантарас Шлюзиус. Уровень госдолга Рф — всего 10% ВВП, международные резервы — $512,4 миллиардов (данные на 17 мая), недостаток бюджета маленький — 0,8% ВВП. «А нас рейтингуют ниже, чем страны, у каких с макроэкономикой все ужаснее», — сетует банкир, размещающий бумаги русских компаний.

Но из отчетов агентств по Рф следует, что как раз стабильность и сбалансированность госфинансов ими оценена. А претензии — к структуре экономики. По уровню госдолга страна могла бы претендовать на фаворитные оценки, писало Fitch: незапятнанные иностранные активы страны составили в конце 2011 г. 25% ВВП — наивысший показатель в категории BBB. Но Наша родина медлительно движется к структурным реформам, показывает Fitch, а это делает бюджет уязвимым в критериях волатильности цен на нефть и нехороший глобальной конъюнктуры. Нефть и газ обеспечивают половину доходов правительства, разъясняет в собственном отчете S&P, это перевешивает достоинства низкого долга. Агентство советует понизить ненефтегазовый недостаток. Он составляет 10,6%, говорил министр денег Антон Силуанов. Ежели уменьшить показатель до 4,7% ВВП, рейтинг быть может повышен, обещает Fitch, но само в это не верит, прогнозируя ненефтегазовый недостаток в 8,5% ВВП только к 2015 г.