Осваивать забугорные инструменты управляющие принялись несколько лет назад. Они делают больше ПИФов для инвестиций в определенные западные биржевые фонды (ETF — exchange traded funds), которые состоят из набора активов, аналогичного индексу какого-нибудь рынка: золота, акций огромнейших компаний США, сырьевых продуктов и проч.

Такие ПИФы (их именуют фидерными) создаются в виде фонда фондов, единственным активом которого (кроме средств) могут быть паи индексного ЕТF, разъясняет заместитель гендиректора УК «ТКБ БНП Париба инвестмент партнерс» Андрей Коровкин, это дозволяет широкому кругу клиентов инвестировать в инструменты, не связанные с волатильностью русских акций и рисками русской экономики.

Средства пайщиков конвертируются в баксы и через забугорные биржи вкладываются в паи ETF. Потому, на самом деле, это денежные инвестиции.

первопроходцы

Первыми фидерные фонды в 2011 г. сделали УК «Олма-финанс», «Райффайзен капитал», «ТКБ БНП Париба инвестмент партнерс». Это были ПИФы на золото, фондовые индексы государств Азии, Латинской Америки, США. В 2012 г. еще четыре УК — «Уралсиб», Номос-банка, «Газпромбанк — управление активами» и «Капиталъ управление активами» — сформировали ПИФы на золото. В апреле этого года к ним присоединилась УК «Российский эталон». Всего для личных инвесторов на данный момент открыты 16 фидерных ПИФов.

Возлюбленным базисным активом управляющих оказался PowerShares DB Gold Fund, инвестирующий во фьючерсы на золото и отражающий динамику индекса DBIQ Optimum Yield Gold Index Excess Return. В него инвестируют все семь «золотых» фидерных ПИФов (см. врез и таблицу на стр. 09).

К уже реализованным идеям скоро прибавятся ПИФы на глобальные фонды облигаций, сырья и недвижимости. УК «Открытие» на данный момент сформировывает четыре фонда на ETF: акций Европы — Азии — Австралии, акций США, сырья и глобальной недвижимости. А на последующей недельке УК «Уралсиб» начинает формирование 6 ПИФов: на акции и облигации развитых и развивающихся рынков, сырье и недвижимость.

«Выбор идей у русских пайщиков пока чрезвычайно невелик, невзирая на наличие наиболее 500 открытых и интервальных фондов. Подавляющее большая часть из их сводится к покупке активов на русском рынке, который экстразависим от цен на нефть, а по капитализации занимает всего 1,4% мирового рынка. Не связанных меж собой активов на нем фактически нет», — разъясняет гендиректор УК «Уралсиб» Юрий Белонощенко.

Классические продукты уже не пользуются энтузиазмом, вкладывательных идей на нашем рынке не достаточно и фактически они все уже реализованы, потому все управляющие глядят на западные фонды, соглашается гендиректор УК «Открытие» Денис Рудоманенко.

Активы всех ETF разнообразны, подчеркивает Белонощенко: например, фонд развивающихся рынков iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond Fund включает акции 800 компаний из 20 государств, что значительно понижает опасности.

Быстро, но недешево

Инвестировать в ETF можно без помощи других. На южноамериканском рынке сотки ETF, припоминает начальник отдела портфельного управления УК «Райффайзен капитал» Владимир Веденеев, так что выбрать фонд можно на хоть какой вкус....