Центробанк предложил правительству новейший подход к установлению ориентира по инфляции — 4,5% на наиблежайшие 2-3 года с допустимым отклонением в 1,5 процентного пт в ту либо иную сторону, поведал зампред ЦБ Сергей Швецов. Допустимость отличия в 1,5 п. п. дозволит «всасывать шоки», не зависящие от монетарных причин, объяснил он (цитаты по «Прайму»), добавив, что инфляционный коридор в 2-3 п. п. — обычная глобальная практика.

На данный момент ЦБ раз в год устанавливает для себя цель не по размеру инфляции, а по ее понижению — на год и последующие два: в 2013 г. — до 5-6%, в 2014 и 2015 гг. — до 4-5%, говорится в «Главных направлениях денежно-кредитной политики». Швецов считает достижение 6% в этом году и 5% в последующем полностью настоящим.

Сегодняшний прогноз инфляции на 2014-2015 гг. никак не противоречит новенькому ориентиру ЦБ, отметил замминистра экономического развития Андрей Клепач.

Нет смысла ни в таком индикаторе, ни в таком коридоре, считает чиновник аппарата правительства. Вообщем, с предложениями ЦБ он не знаком, добавил собеседник «Ведомостей». Пресс-секретарь премьера Наталья Тимакова переадресовала вопросец к первому вице-премьеру Игорю Шувалову. В секретариате Шувалова, говорит его представитель, предложений ЦБ не лицезрели.

Отлично, что ЦБ дает точный ориентир на 2-3 года, это повысит предсказуемость, считает Сергей Дробышевский из Института Гайдара. Традиционно рынок ориентируется на верхний спектр коридора инфляции. Но в новеньком ориентире есть и опасности, рассуждает Дробышевский: «На самом деле, это отказ от [программы] понижения инфляции: коридор в 2-3 п. п. нормален, когда его середина — 2-3%». Для Рф же установление такового коридора без обещаний снижать инфляцию противоречит предшествующим установкам ЦБ, считает он.

Не считая того, эко­но­мика-нефте­экс­пор­тер наиболее уязвима к наружным шокам, а ситуация в мире на наиблежайшие 2-3 года очень неопределенная и установление цели на таковой срок может оказаться чересчур твердым решением, продолжает Дробышевский. «Тяжело установить ориентир на три года. А ежели позже придется от него отрешаться, то для чего устанавливать? Отказ приведет к понижению доверия», — предупреждает он.

Основная цель инфляционного таргетирования — чтоб население и экономические агенты поверили, что в длительном плане инфляция будет на определенном уровне, говорит Максим Орешкин из «ВТБ капитала». Цель в 4,5% для Рф он считает полностью адекватной: «С одной стороны, это достаточно маленький уровень, с иной — позволяющий проходить структурным изменениям, т. е. когда одни продукты дорожают скорее, чем остальные». Переход Центробанка от ежегодной цели на среднесрочную с наиболее широким коридором допустимых колебаний ставит его в наиболее удобное положение, позволяющее делать его политику наиболее гибкой, считает Орешкин. «Что принципиально — изменение цели на 2014 г., где верхняя планка — 5%: тогда можно, к примеру, проявить больше гибкости в этом году, а в последующем сделать политику жестче», — говорит Орешкин, но колеблется, что такое предложение ЦБ вызвано какими-то текущими целями....