Обратив внимание на эти причины, аналитики, опрошенные агентством «Прайм», не пришли к одному мнению относительно будущего решения регулятора.

В прошедший раз Банк Рф принял ожидаемое решение бросить без конфигурации базисную ставку (недельного аукционного РЕПО - 5,5% годовых) и остальные ставки по своим операциям, сохранил ставку рефинансирования на уровне 8,25% годовых, сразу снизив с 3 апреля на 0,25 процентного пт ставки по отдельным операциям рефинансирования на долгие сроки.

Власти признают, что инфляция в РФ пока остается чрезвычайно высочайшей, и утверждают, что борьба с ростом цен остается ценностью для правительства и Центробанка. По данным Росстата, годовая инфляция на конец апреля в два раза превысила прошлогодний уровень в 3,6% и составила 7,2%. ЦБ предсказывает, что инфляция войдет в мотивированной спектр 5-6% во 2-м полугодии, может быть лишь в четвертом квартале. За январь-апрель 2013 года инфляция набрала 2,4% против 1,8% в аналогичном периоде прошедшего года.

МЫ ЖДЕМ ПЕРЕМЕН

По поводу необходимости понижения ставок специалисты единодушны - вопросец в том, отважится ли регулятор на это конкретно в мае либо предпочтет дождаться июньского понижения инфляции в годовом исчислении.

«Наш базисный сценарий - понижение на 25 базовых пт пройдет по всем ставкам. 2-ой по вероятности вариант - ставки аукционного короткосрочного РЕПО не будут затронуты, а среднесрочные ставки с большой вероятностью будут снижены, ставки РЕПО - с наименьшей», - произнес основной экономист «ВТБ Капитала» по Рф Максим Орешкин.

По его мнению, пока трудно предсказать, как ЦБ отреагирует на крайние экономические данные. «Главный момент - какой вес в собственных рассуждениях ЦБ даст историческим данным и как он будет ориентироваться на ожидания на наиблежайшие 6-12 месяцев: рост остается ниже всех возможных оценок, инфляция обязана резко замедлиться в наиблежайшие месяцы, начиная с июня», - отметил аналитик.

Основной экономист ФК «Открытие» Владимир Тихомиров ожидает понижения ставки на 25 базовых пт.

«Я думаю, что понижение пройдет по всем трем ставкам (рефинансирования, по депозитам и ставки однодневного РЕПО). Ранее ЦБ, хотя на него оказывалось прямое и косвенное давление, не снижал ставку, потому что желал поглядеть, как сильно может разогнаться инфляция до середины года. С июля, с учетом фактора базы, можно ждать приметного понижения годовой инфляции, что обосновано увеличением тарифов в прошедшем году», - произнес эксперт.

Он напомнил, что ЦБ боялся сурового скачка инфляции в апреле-мае с учетом не чрезвычайно неплохого урожая в 2012 году. «Она вправду осталась выше 7%, но серьезно не разогналась, что открывает ЦБ способности понижения ставок, не дожидаясь годового падения инфляции», - добавил Тихомиров.

АРГУМЕНТЫ «ЗА» МАЙ

Центробанку лучше понизить ставки в мае, чем в июне, когда на замену сегодняшнему руководителю регулятора Сергею Игнатьеву придет Эльвира Набиуллина, считает основной экономист ФК «Открытие».

«Ежели позже это делать - в июне либо в июле, то это будет впрямую ассоциироваться с новеньким главой. Это может сделать мировоззрение, что новейший глава хочет придерживаться наиболее мягенькой денежно-кредитной политики», - отметил Тихомиров.

В то же время старший экономист «Сбербанк КИБ» Антон Струченевский считает неправильным именовать вероятное решение понизить ставки смягчением. «Это не ослабление денежно-кредитной политики, это приведение ставок в соответствие с ожидаемой инфляцией, чтоб они не были запретительно высочайшими. У нас чрезвычайно высочайшие настоящие процентные ставки», - произнес он.

Орешкин из «ВТБ Капитала» считает, что с приходом в ЦБ Набиуллиной каких-либо существенных конфигураций в монетарной политике не будет. «Я считаю, что ее отношение к сиим вопросцам на сто процентов совпадает с позицией Сергея Игнатьева. Игнатьев уже высказывался, что ЦБ будет понижать ставки, когда будет уверен в понижении инфляции. Вопросец - будут ли они ожидать понижения фактического показателя», - отметил он.

На ЦБ давит фактор замедления экономики, и ежели брать базисный уровень, то ставки значительно выше инфляции, продолжает приводить аргументы Тихомиров из «Открытия».

«Думаю, что ЦБ имеет место для маневра - понизить на 25 базовых пт, дав сигнал рынку, что ждет в последнее время уменьшения инфляционного давления. А банки в свою очередь передадут это понижение через свои ставки по кредитам», - произнес он.

По странному совпадению Набиуллина и 1-ый вице-премьер Игорь Шувалов по поручению президента РФ Владимира Путина должны в среду представить пакет мер по стимулированию экономического роста.

НЕДОЗРЕЛИ

Старший экономист «Сбербанк КИБ», напротив, считает, что ничего не поменяется. «ЦБ обычно глядит на показатель инфляции год к году, а она выше 7%. ЦБ, исходя из данной для нас логики, не должен ничего делать, а должен подождать, пока инфляция стабильно снизится, а это произойдет в июне», - считает Струченевский.

«Думаю, что решение станет нейтральным. Может быть, будут изменены процентные ставки наименее важные для рынка, точно так же, как это было изготовлено в прошедший раз. Но при всем этом более принципиальные, к примеру РЕПО либо ставка рефинансирования, к которой привязаны главные ставки, останутся на сегодняшнем уровне», - добавил эксперт.

Он считает инфляционный показатель год к году нерепрезентативным и призывает ориентироваться на текущую инфляцию и на прогноз. Все специалисты ждут, что по итогам года она будет ниже 6%, так что на теоретическом уровне уже издавна можно было начать цикл понижения, произнес Струченевский.

Аналитики банка «Санкт-Петербург» в свою очередь написали, что беря во внимание уровень инфляции за апрель фронтального понижения ставок на этом заседании ожидать не стоит.