Основной обладатель ТКС-банка Олег Тиньков сначала июня сказал, что воспримет решение о IPO банка «через пару месяцев». Как узнали «Ведомости», банк уже нанял консультантами несколько инвестбанков и получил их консенсус-оценку. Посреди банков — Morgan Stanley, Citigroup, Goldman Sachs и Sberbank CIB, сказал человек, близкий к управлению ТКС, и подтвердил сотрудник 1-го из консультантов. Консенсус по мультипликатору, показывающему соотношение цены к ожидаемой прибыли за 2013 г. (P/E), составляет 12-20, молвят они, а банк в процессе первичного размещения сумеет привлечь $700-800 млн.

Тиньков подтвердил, что инвестбанки консультируют ТКС, но отказался комментировать характеристики. Банку принципиально, чтоб была ликвидность, потому, ежели IPO будет, размер вербования составит более $700 млн, говорит он. Для акционеров принципиально осознавать рыночную оценку компании, «ничего лучше IPO для этого не придумано», разъясняет предпосылки возможного IPO Тиньков.

Управляющий директoр Citigroup в Рф Иракли Мтибелишвили подтверждает, что ТКС-банк обращался за консультациями по вопросцу IPO. ТКС точно сумеет расположить ликвидный выпуск — это от $400 млн, считает он: остальной размер зависит от желания акционеров монетизировать свои инвестиции и от потребности самого банка в новеньком капитале с учетом планируемых темпов роста.

Ранее Тиньков говорил «Ведомостям», что в 2013 г. банк планирует удвоить чистую прибыль — до приблизительно $220 млн. Таковым образом, исходя из мультипликатора 12-20 и прогнозной прибыли стоимость всего банка может составить $2,6-4,4 миллиардов. Ежели ТКС планирует привлечь $700 млн, то, исходя из этих расчетов, ему придется расположить более 16% акций банка. Ежели будет принято решение идти на биржу, банк предложит и уже имеющиеся акции и проведет допэмиссию, произнес Тиньков, отметив, что о пропорциях и возможном пакете к размещению в ТКС еще не задумывались. По словам Мтибелишвили, обсуждение вероятных площадок для размещения было: есть «некоторая золотая середина — Английская биржа и Столичная, может быть, в некий последовательности». Инвесторы желают, чтоб на рынке обращался большой миноритарный пакет: больше 10-15% капитала, а лучше — от 20%. Это нельзя не учесть.

Выходит, банк будет оценен в 5-8,5 капитала, ежели собственные средства банка будут увеличены на размер предполагаемой прибыли, добавляет аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: «Это чрезвычайно много, на данный момент выше капитала торгуется лишь Сбербанк с коэффициентом 1,17». ТКС-банк различается высочайшими и устойчивыми темпами роста, генерирует самую высшую доходность по главным характеристикам в русском финансовом секторе, разъясняет оценку Мтибелишвили. Citi давал оценку, говорит Мтибелишвили, но именовать ее не будет, добавляя, что справедливой считает 12-19 P/E на 2013 г. и 10-15 P/E на 2014 г.

Остальные русские банки в среднем торгуются с P/E в 5,1 на 2013 г.: у Сбербанка показатель составляет 6, у ВТБ — 5,3, у «Возрождения» — 4, говорит аналитик Газпромбанка Юрий Тулинов: высочайшие характеристики имеют интернет-компании, у «Yandex'а» он составляет 24,9, у Mail.ru -18,3. ТКС-банк можно принимать не только лишь как банк, да и как интернет-магазин банковских услуг, считает Порывай. Спектр в 12-20 P/E для банка чрезвычайно амбициозен, лишь само размещение покажет, как реально уложиться в него, считает Тулинов....